"Эффективность" реинвестирования 2/3 от ставки ФРС Fannie и Freddie вернули долги Центробанк вдвое сократил объем золотовалютных резервов, вложенных в облигации ипотечных агентств США, разместив деньги в банках и гособлигациях США. На 1 января 2008 г. в облигации ипотечных агентств США — Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks — было инвестировано 2,48 трлн руб. ($100,8 млрд), написано в годовом отчете ЦБ за 2007 г. За прошлый год ЦБ увеличил эти инвестиции в 2,5 раза, и они достигли почти четверти золотовалютных резервов страны (ЗВР). Впрочем, 84% этих бумаг должны были погашаться в течение года. Теперь от них осталось менее $50 млрд, заявил вчера первый зампред правления ЦБ Алексей Улюкаев: вложения были краткосрочными и сократились из-за погашений. Он уточнил, что в портфеле облигации только Fannie и Freddie. «И я не говорил, что мы не покупали новые [облигации ипотечных агентств]», — добавил он. На 18 июля ЗВР составляли $588,3 млрд. Похоже, ЦБ прекратил масштабную покупку бумаг ипотечных агентств и его вложения сократились естественным образом, говорит аналитик «Траста» Павел Пикулев. ЦБ поступил правильно, считает начальник отдела анализа облигаций Банка Москвы Егор Федоров: «Риски вложений в бумаги ипотечных агентств США выросли». Это адекватная реакция на неопределенную ситуацию с ипотечными агентствами, согласен член правления банка «Петрокоммерц» Виктор Жидков. Кризис породил сомнения в платежеспособности агентств. Их акции рухнули, а конгресс США одобрил план минфина по поддержке Fannie и Freddie (увеличение кредитных линий и прямое кредитование ФРС по учетной ставке). Вряд ли ЦБ потерял что-то на этих инвестициях, рассуждает Федоров: с начала года облигации Fannie Mae и Freddie Mac сроком до года подешевели на 0,5-1%, но ставка купона в 3,5% с лихвой отбивает это. ЦБ держит бумаги до погашения и ему нет нужды опасаться негативной переоценки даже в случае высокой волатильности рынка, согласен Пикулев. Опасения за сохранность вложений в облигации Fannie и Freddie напрасны, считает Пикулев. Билл Гросс, управляющий крупнейшим в мире ($128 млрд) фондом облигаций Total Return Fund в PIMCO, сейчас покупает их бумаги, он удовлетворен мерами по поддержке рынка жилья. Но все-таки ЦБ пощекотал нервы, добавляет Федоров. Высвободившиеся средства были направлены на депозиты, сделки репо и облигации минфина США, сказал Улюкаев. 45% резервов должно быть вложено в доллары и список качественных активов здесь невелик, рассуждает Пикулев. Жидков в нынешней ситуации на рынке советует хранить ЗВР на счетах в западных банках, на которые начисляется 2/3 от ставки ФРС. ------------------------------------------------------------------------------------- Доходы: 1,63 процента составил в первом полугодии доход от инвестиций в облигации Fannie Mae и Freddie Mac согласно индексу Merrill Lynch. Источник: Ведомости 29.07.2008, №139 (2161) График соотношения доллар-евро за год с сайта finance.yahoo.com Россия не откажется от доллара Россия пока не планирует менять долю долларовых активов в инвестиционном портфеле средств Фонда национального благосостояния и Резервного фонда, сообщил вчера журналистам вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин. Он подчеркнул, что РФ не имеет цели поддержать американскую валюту. «Россия решает свои задачи, размещая средства в наиболее выгодные для нее активы», – сказал он, напомнив, что в настоящее время средства госфондов на 45% составляют доллары, на 45% – евро и на 10% – фунты стерлингов. Источник: "Новые Известия" ------------------------------------------------------------------------------------- ФРС США сохранила процентную ставку на уровне 2% Федеральная резервная система США сохранила во вторник процентную ставку на уровне 2%. До этого значение она была опущена еще в апреле. Из-за фондового кризиса с прошлогоднего сентября ее плавно снижали с уровня 3,25%. По оценке ФРС, риски для экономического роста в США сохраняются, несмотря на снижение цен на нефть и частичное преодоление ипотечного кризиса. ФРС также высказала значительную озабоченность по поводу инфляции в стране. // Reuters ------------------------------------------------------------------------------------- На таких условиях российский Минфин кредитует США, а вот отечественный бизнесмен берет кредиты на уровне 25-30% годовых. Особые условия "Не секрет, что ставки по кредитам для малого бизнеса — одни из самых высоких по сравнению с другими банковскими кредитными продуктами. Кроме того, заемщику приходится выплачивать разного рода дополнительные комиссии вроде "платы за ведение ссудного счета". Зачастую бизнесмены вынуждены и оплачивать навязанные банками услуги третьих лиц: оценщиков и страховщиков. Ведь, чтобы принять товар или оборудование в качестве обеспечения, его сначала нужно оценить. А чтобы исключить риски порчи или кражи заложенного имущества — застраховать. Иногда непременным условием для выдачи кредита становится проведение аудиторской проверки. — К нам сравнительно недавно обращались наши постоянные клиенты,— рассказывает руководитель компании Grand & Metro Consulting Михаил Грин,— они собирались кредитоваться, и обязательным условием банкиров было проведение аудита и приведение в порядок бухгалтерии. И еще хорошо, что клиенты смогли убедить банк, чтобы эту работу выполнили мы. Потому что банк порекомендовал им фирму с ценами на услуги явно выше рыночных. По словам предпринимателей, дополнительные расходы, связанные с получением кредита, нередко поднимают его стоимость вдвое. Таким образом, декларируемая изначально ставка в 15-16% годовых превращается в 25-30%, что порой заставляет вообще отказаться от идеи кредитования". ИЛЬЯ ЗИНОВЬЕВ Журнал «Деньги» №35 (690) http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1020595
